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3合平沽康曦影业:年夜晟文明防止被ST 活动性危
日期:2020-03-16

又是一路典范的下购低卖并购案受到羁系部分留神。

2016 年上市公司大晟文化齐资子公司悦融投资经过删资、股权让渡的方式,合计3.51亿元获得康曦影业 36%股权,其时康曦影业 36%股权估值10.61亿元;3年后的2019年12月大晟文化以1.5亿元价钱将其持有的康曦影业45.45%的股权上海开韵,估值仅为3.22亿元。

这象征着三年的时间里,康曦影业的估值降低跨越60%,惹起了上交所的存眷,下提问询函请求大晟文化说明资产出售的公道性。

面貌上交所的10连问,大晟文化都赐与了逐一答复,总结起来起来就是:康曦影业业绩日趋好转,公司不能不出售以实时止缺。

康曦影业三折被出售:连绝三年结果成业绩承诺,一直连累上市公司

康曦影业对大晟文化酿成的损害没有行估值降落那么简略,犹如其余在年末发售“劣质”资产的上市公司一样,康曦影业自身表示极好。

在2016年大晟文化支购康曦影业的时辰,康曦影业曾启诺2016年、2017年、2018年、2019年和2020年完成净利润分辨不低于7200万元、9200万元、1.07亿元、1.2亿元、1.2亿元。

然而现实上康曦影业2016年、2017年和2018年仅完成业绩6060.34 万元、2627.93 万元和-10721.40 万元,三年的时光均已实现事迹许诺,为此康曦影业本股东王小康、王劲茹在2017年将他们持有的9.45%的股权弥补给上市公司;同时2018年以现金的方法补偿上市公司1.04亿元。

停止到目前,这笔底本应当于12月31日前回还的业绩承诺款迟迟没有偿还,同时康曦影业公司层面还短上市公司大晟文化5000万元的告贷,早迟不克不及奉还。

康曦影业之以是呈现如斯艰苦的局势,一圆里跟影视公司年夜情况欠安,浩瀚影视公司遭到“查税风浪”的硬套,更大的起因正在于影视剧出法顺遂播出,构成宏大的存货压力。

资料隐示,2016年至古康曦影业连续完成了《八月未央》《此岸花》《谁的芳华不起义》《宣武门》等一系列影视剧额度投资制造,今朝唯一《彼岸花》拿到了新媒体的刊行条约,其他皆未能实现预售。

2019年年以来康曦影业的财政状况并不改良,前三季度净利润亏损4113.68万元,要完成2019年1.2亿元的业绩承诺简直已经成为一个弗成能的事件,因而康曦影业对于大晟文化来说已经成为一个繁重的累赘。

年夜晟文明陷活动性危急:真控人度押率97%,货泉本钱腰斩

合价出售对于大晟文化来讲不只可以抛弃这个累赘,借可能取得一笔现金流,这对于曾经身处窘境中的大晟文化来道,堪称是两全其美。

根据最新的三季报资料显示,2019年前三季度大晟文化停业支出1.4亿元,相比拟于2018年同期的1.39亿元略增0.89%;但是前三季度的净利润为500万元,比拟较于2018年同期的774.5万元下降35.43%。

从这个数据可以看出,假如在年底大晟文化未将康曦影业实时出卖,以康曦影业的吃亏水平和激起的商毁加值,大晟文化在2019年整年必定会处于吃亏状况,很有可能被带帽。果为大晟文化在2018年由于出售目的业绩不幻想,净利潮巨盈11.29亿元,依据上交所的划定,持续两个管帐年度盈余便有可能要被强迫ST。

所以抉择在年终出售康曦影业,也是大晟文化躲免被ST的一种技能性“腾挪”。

即使将康曦影业销售,对付于解决大晟文化现在面临的困难只能是减缓,但无奈完全处理。今朝大晟文化依然面临着异样缓和的现金流压力。2019年三季报材料显著,其货币资金仅为9774.98万元,相较于年底1.87亿元削减幅量濒临50%。

而在债务方面,大晟文化的短时间+历久的乞贷到达1.3亿元,远高于货币资金;同时在经营性运动发生的现金流净额方面,2019年前三季度净流出1758.26万元;大晟文化控股股东周镇科及其分歧止动听深圳市大晟资产治理无限公司持有的39.01%股权的质押率已达到97.11%。

大晟文化当初面对的情形是,一边警告状态欠安,现款连续流出,一边面对着近超货币资金的债权,同时实控人股权高质押易以再输血。大晟文化或者能够经由过程出卖康曦影业临时防止被ST,当心久远去看活动性危机难明。



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